美豆种植面积下降无损豆粕做空逻辑

今年,国内外豆粕的发展趋势不同。美国大豆市场长期以来一直关注高库存问题,其非商业空间已达到同期的最高水平。然而,国内油厂购买缓慢,利润空间巨大但现货利润无法锁定。国外市场的压力尚未有效传递到国内市场。 5月份之前,国内豆粕价格维持一系列震荡。 5月初,中美贸易摩擦开始复苏,豆粕价格开始上涨。此后,美国大豆播种的进展被推迟,国内市场跟随美国大豆加速。 6月中旬,由于中美两国领导人的影响,国内豆粕价格开始下跌。

对于下半年的价格趋势,有必要关注美国农业部的数据。其中,6月地区的报告令人惊讶。受阴雨天气影响,玉米播种进度缓慢。市场认为其面积大大减少。废弃种植面积预计为800万至1000万英亩。六月之后,气候宜人。大豆种植面积相对正常,废弃种植面积最大。 200万英亩。

在6月份发布区域报告之前,由于玉米种植不成功,转化为大豆的可能性,中美贸易摩擦和农民增长意愿等因素,市场在种植面积上存在很大差异与美豆。

然而,现实情况是玉米种植面积仅比3月宣布的有意面积少100万英亩,但比去年增加260万英亩。大豆比3月宣布的有意面积少460万英亩,比去年增加920万英亩。英亩。

回顾3月份的报告,市场认为美国大豆种植面积减少不足。那时,大豆和玉米的价格处于正常水平。在实际播种阶段,大豆和玉米价格大幅下跌,这是历史最低水平。今年,种植大豆和玉米的总面积为1.717亿英亩,而去年为1.793亿英亩。减少基本上是废弃种子的数量。

三月报告和六月报告的背景发生了很大变化,这两个领域几乎无法比拟。作者根据最新的区域数据和可能的产量减少来调整资产负债表。美国大豆库存仍有近7亿蒲式耳,库存消费比率为16.6%,这也是一个很高的水平。此外,玉米库存消费率为13.6%。区域报告的影响通常只有一两天,其次是天气条件和优良率。虽然美国大豆大幅上涨,但市场反应持平,表明基本面仍然不乐观。与此同时,新的库存消费率水平在很大程度上解决了大豆和玉米过低导致大豆短缺的问题。玉米市场的供需平衡不足以支撑当前的价格。

总之,美豆的供应依然宽松,玉米市场不容乐观,为豆粕的下跌提供了空间。从生猪库存持续下降,肉鸡价格快速下跌以及豆粕市场下跌可以看出国内豆粕需求疲软。在不久的将来交易中,掌握豆粕的卖空机会。

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